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杨德龙：估值洼地效应凸显 节后A股有望走出独立行情前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，节假日期间海外市场大幅波动，但整体跌幅不大，所以对节后A股不会形成太大的影响。从估值上来看，A股的估值处于全球资本市场的估值洼地，不仅会吸引外资的流入，而且会吸引国内的一些机构资金，从传统行业退出来的资金以及从楼市流出的资金进入，这些都将会给A股带来源源不断的增量资金。A股市场现在已经形成了金九银十的走势，随着利好政策的逐步兑现，A股市场有望出现继续回升的态势。

我们先来看下各类关键词在在50个关键词中占比：第一类，危机事件的关键词占比22%；第二类，关于产品技术的关键词占比32%；第三类，商业管理方面的关键词占比22%；第四类，表达态度和观点的关键词占比14%。再来看下各类关键词整体次数（即关键词所占席位和出现次数的总次数）：5类、50个关键词共出现了5072次，其中第一类累计出现592次，第二类1199次，第三类917次，第四类409次。

而脱氢乙酸及其钠盐作为食品添加剂，是一种低毒高效的防腐剂，对霉菌、酵母菌、细菌具有很好的抑制作用，也就是说，这些产品都是防腐剂不合格。另外，据《证券日报》记者查阅卫龙小面筋产品配料表发现，改款产品中添加了16种食品添加剂。如今，辣条行业再次被推上风口浪尖，对于龙头企业的卫龙来说又影响几何？

事实上，在我国当前经济下行、新旧动能转换、金融去杠杆仍处攻坚期这一宏观状况下，人民币顺势稳定地贬值，也不是什么坏事。所以说，当前人民币对美元的贬值走势，既有一定的合理性，符合中美经济基本面的对比预期，同时，相对多数发展中国家而言，人民币汇率仍保持了既有的坚挺和均衡。可以说，在未来一段时间内，人民币对美元的贬值与升值交替趋势还将持续，汇率双向波动也将更为明显。

“拔管案”让民进党当局的威权跋扈从政治领域向学术文化扩张，蔡当局对教育的控制，让不少学者、学子备感威胁；“北农250万高级实习生案”，使得年轻世代产生严重的相对剥夺感，内心蕴积了强烈的不平，然而蔡当局却似乎浑然未觉。这两个事件，让台湾人民充分体认到，蔡当局的执政与行事风格若继续下去，台湾绝大多数的人都不会有正常的发展机会，因为这是一个“只问颜色对不对，不管是非公义”的当局。

2015年四季度该基金的前十大重仓股以医药板块为主，但当时股市正值回调期，该基金业绩也较为平庸。2016年该基金依旧由张晓南掌舵，但期间重仓股多次变换，一季度以环保板块、传媒板块为主，此后在陆续加入一些生物医药类个股的同时，该基金还持有伊利股份、贵州茅台、格力电器等蓝筹个股。但2016年A股市场各主要指数均下跌明显，兴银大健康全年下跌12.12%。